Сайт о банках: банки России, банки мира, банковское дело, инвестиции, фондовый рынок, новости
     Федеральная резервная система – негосударственная организация, выполняющая роль центробанка США (эмиссия доллара)
Разделы
  Календарь
«    Апрель 2019    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
 

Сокращение баланса ФРС отразится на рынке акций
Федеральная резервная система (ФРС) накопила на своем балансе активы на $4,5 трлн, скупая облигации для борьбы с кризисом. Теперь, когда экономика США восстанавливается и американские банки находятся в относительно хорошем состоянии, перед ФРС стоит задача сократить баланс.
 
Сокращение баланса ФРС отразится на рынке акций
 
Напомним, протокол июньского заседания Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) и недавние заявления представителей ФРС показывают растущую вероятность того, что центральный банк может обнародовать план сокращения в сентябре. Экономисты Deutsche Bank Бретт Райан и Мэтью Луззетти отметили это в своей записке для клиентов.

Как и ожидалось, беспокойство о потенциальном влиянии этого шага подтолкнуло вверх доходности казначейских облигаций США с середины июня. Доходность 10-летних Treasuries увеличилась до 2,38% по сравнению с 2,12% 14 июня. Уолл-стрит ожидает, что доходность 10-летних бондов достигнет 2,90% в ближайшие 12 месяцев, поскольку ФРС будет сокращать количество Treasuries на балансе.

Однако когда сокращение начнется, оно может затронуть трейдеров как на рынке облигаций, так и на рынке акций, предупреждает экономист Gluskin Sheff Дэвид Розенберг.

"Фактически, если вернуться и посмотреть на объявления о QE1, QE2 и QE3, рынок казначейских облигаций США на самом деле не показывал резкий рост на этих новостях..., но фондовый рынок - безусловно! И вы знаете, что в те перемежающиеся периоды, когда ФРС прекращала расширение своего баланса (только для того, чтобы затем начать следующий раунд), последующий откат аппетита к риску и коррекция S&P 500 фактически вызывали ралли на рынке облигаций за счет эффекта защитных активов!" - пояснил Розенберг.

"Это предупреждение для тех, кто считает, что окончание QE будет хуже для Treasuries, чем акций... Объявления о QE1, QE2 и QE3 привели к росту S&P 500 в среднем на 27,5% и никогда не вызывали ралли 10-летних Treasuries", - подчеркнул он.

Розенберг видит три варианта развития ситуации:
  1. ФРС может закончить процесс ужесточения политики слишком быстро и повторить ситуацию 1937-1938 гг., которая привела ко второй волне кризиса, поскольку считалось, что экономика США выходит из Великой депрессии;
  2. регулятор может спроектировать "мягкую посадку", как в 1994-1995 гг.;
  3. ФРС может сохранять ставки на слишком низком уровне слишком долго, как в 2004-2006 гг., создавая условия для пузырей на рынке недвижимости или кредитных пузырей.
Независимо от результата, Розенберг предупреждает: "То, что мы знаем об этих трех предыдущих эпизодах, фактически то, что мы знаем обо всех тринадцати периодах ужесточения политики ФРС в эпоху после Второй мировой войны, заключается в том, что эти циклы не заканчиваются, до тех пор пока финансовое превосходство условий "бычьего" рынка не становится очевидным, а затем исчезает".
 
Читайте также:

  • Реакция инвесторов не оправдала надежд ФРС
  • ФРС начнет сокращать баланс активов в 2017 году
  • ФРС оставила процентные ставки на прежнем уровне
  • Россия вложила в экономику США $72 млрд
  • ФРС повысит ставки в декабре: Deutsche Bank


  • Финансовая грамотность
    Крупнейшие банки мира по активам 2017

    1. Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) – 3,473
    2. China Construction Bank Corporation – 3,016
    3. Agricultural Bank of China – 2,816
    4. Bank of China ltd – 2,604
    5. Mitsubishi UFJ Financial Group – 2,589
    Крупнейшие банки мира по рыночной капитализации 2017

    1. ICBC – 281.2
    2. China Construction Bank Corporation – 225.8
    3. JP Morgan Chase – 208.1
    4. Bank of China – 199.1
    5. Bank of America – 190.3

    МВФ

    МБРР

    Базельский комитет по банковскому надзору

    Европейский центральный банк
    Новые статьи
    Обмен биткоина на рубли. Как получить реальные деньги
    Stickeroid привлечет $11 млн инвестиций
    Правила успешного трейдинга
    Возможности и вывод Perfect Money
    Поиск работы через интернет: что нужно знать
    История Банка Англии

    Главная   Банки России    Банки мира    Банковское дело    Инвестиции    Фондовый рынок    Новости    Контакты




    Банки, банковское дело, банки мира
       Copyright 2015 © bankiglobal.ru